粤港澳大湾区规划出台点评:粤港澳大湾区规划

作者:采集侠   发布时间:2019-03-26 18:55   来源:网络整理

  2 月 18 日,中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》,规划为大湾区 2022 年基本形成、 2035 年全面建成国际一流湾区和世界级城市群做出了长期的纲领性安排。规划明确了香港、澳门和广州、深圳、珠海等珠三角九市的具体城市定位,提出构建极点带动、轴带支撑网络化空间格局。

  可关注的投资方向:

  一是此次规划在市场预期中,但强度可进一步确认的:高端制造业、现代服务业作为粤港澳主要的高新产业结构,可与原本的传统产业相结合,另外物流、金融、信息技术、休闲旅游、教育、网络文娱等都是粤港澳大湾区的重点产业。基建、房地产、金融板块均有为接下来的投资重点,机场、航运、港口、高速公路板块将有更多的投资机会。珠三角九市中除了此前高度关注的广州、深圳、珠海以外,投资者可重点关注对原本发展程度稍微靠后的城市的边际改善及后续的政策催化,比如中山、佛山、东莞、惠州、江门、肇庆。

  二是此次规划中可能相对超预期的:高度强调加快金融创新和对外开放。在对澳门的表述中提出支持澳门打造与葡语国家的金融服务平台并建设成为葡语国家的人民币清算中心,澳门社保在大湾区内跨境使用;深圳则建设保险创新发展试验区,推进港深、澳深的金融合作以及港澳单牌机动车进入内地行驶等等促进深港澳人员货物便利的措施。

  催化时点:一带一路是“国家级”的三大规划之一,而粤港澳湾区是“一带一路”建设的重要支撑。 2019 年 4 月 26 日至 27 日,第二届一带一路国际合作高峰论坛将举行,届时可关注“一带一路”战略规划中的加强催化,提前布局;同时广东省自贸区、广东省国企改革等多重政策有望持续催化粤港澳大湾区主题投资机会。

  可关注的关联投资方向:

  一是长三角区域一体化:长三角区域一体化发展在 2018 年 11 月 5 日进博会上由最高领导人宣布上升为国家战略,定位为“为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用”,“推进更高起点的深化改革和更高层次的对外开放,同‘一带一路’建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设相互配合,完善中国改革开放空间布局”。粤港澳大湾区规划已经出台,紧接着将迎来两会的政策催化窗口,进博会上提出的上海自贸区扩容、科创板建设已经落实,长三角区域一体化可望在接下来进行更深入的讨论和更具体的规划,相关主题个股迎来行情催化的时间窗口。

  二是“一带一路”: 2019 年 4 月 26 日至 27 日,第二届一带一路国际合作高峰论坛将举行。第一节峰会获得了广泛的关注,相关主题机会也十分亮眼,第二届峰会的关注度虽然可能比第一届稍微降低,但是由于此次粤港澳大湾区规划的退出、接下来可能在两会作讨论的长三角区域一体化、加上中美贸易方面的一些讨论,此次一带一路峰会前可密切关注中央的表态强度和方向,选取基本面良好、逻辑明确的核心标的进行布局。

  投资节奏:从 2017 年两会时首次在政府工作报告中提出要推动内地与港澳深化合作,研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划。 2018 年两会则提出出台试试大湾区总体规划,可能由于外部贸易摩擦等种种原因,大湾区规划迟迟未出。  由于时间较长,此前资金已经在粤港澳大湾区概念里反复炒作,但是规划出台迟于市场预期,使得择时较为困难,为相关个股的上涨留下了空间。直到上周粤港澳大湾区总体规划公布时点出台之后,相关个股有了比较明显的表现,叠加此次大盘整体的强劲反弹,许多相关个股已经到达一轮主题炒作行情的较高位置,接下来参与的短期性价比逐渐下降,可关注强度会持续超预期的珠三角发展后六座城市、一带一路和长三角区域一体化的催化或者市场对于区域性规划主题投资热情高涨之后一带一路和长三角本身的投资机会。

  风险提示:规划实施进度不达预期,外围市场及贸易风险冲击等。