谢霆锋与妹妹冷战:红塔证券:保荐机构“拖后腿” 涉嫌同业竞争独

作者:采集侠   发布时间:2019-06-19 06:55   来源:网络整理

  2019年1月8日,北京中企华资产评估有限责任公司(以下简称“中企华评估”)因涉嫌违反证券法律法规,被中国证监会进行立案调查,使得中企华评估负责评估的巨人网络集团股份有限公司、云南旅游股份有限公司受到牵连,暂时中止了其重大资产重组的审查。

  而中企华评估恰恰是红塔证券股份有限公司(以下简称“红塔证券”)的资产评估机构。此番上市,陷入“连环爆”的中企华或成为红塔证券的“绊脚石”。

  《金证研》沪深金融组注意到,除了“外患”,还有“内忧”。近年来,红塔证券业绩增速上演“过山车”,资产负债率攀升,短期借款2018年突然飙升到15.93亿元。而长期处于“失血”状态的红塔证券,涉嫌同业竞争,其上市之路或“粉饰太平”。

  短期借款飙升“失血”严重 资金拆借近66亿元

  曾经历了首次公开发行股票中止审查的的红塔证券,于在2019年4月12日通过了首发。

  但反观红塔证券的业绩,却是疑点重重。2018年,短期借款从无猛增到15.93亿元,取得的关联方拆借资金更是高达65.93亿元。

  2013-2018年,红塔证券的营业收入分别为7.65亿元、12.15亿元、19.75亿元、9.75亿元、11.13亿元、12.01亿元,2014-2018年分别同比增长58.79%、62.6%、-50.65%、14.22%、7.93%。

  2013-2018年,红塔证券的手续费及佣金净收入分别为4.06亿元、4.04亿元、9.48亿元、4.84亿元、3.89亿元、2.94亿元,2014-2018年红塔证券手续费及佣金净收入分别同比增长-0.56%、134.66%、-48.88%、-19.76%、-24.42%。

  从营业收入结构来看,红塔证券营业收入的主要来源为证券经纪业务、证券投资业务和信用交易业务,2015-2018年,三项业务收入合计占营业收入的比例分别为89.49%、61.81%、48.03%、87.35%。

  2015-2018年,红塔证券的证券经纪业务收入分别为8.98亿元、2.65亿元、1.77亿元、1.23 亿元,占营业收入的比例分别为45.46%、27.19%、15.9%、10.28%;同期,证券投资业务收入分别为4.74亿元、0.19亿元、0.77亿元,4.9亿元,占营业收入的比例分别为23.99%、1.99%、6.9%、40.8%;同期,信用交易业务收入分别为3.96亿元、3.18亿元、2.81亿元、4.36 亿元,占营业收入的比例分别为20.05%、32.63%、25.23%、36.27%。

  2013-2018年,红塔证券的净利润分别为2.21亿元、4.77亿元、10.44亿元、3.39亿元、3.68亿元、3.92亿元,2014-2018年,红塔证券净利润分别同比增长115.37%、118.9%、-67.56%、8.7%、6.52%。

  据中国证券业协会信息,在对2017年度98家证券公司会员经审计经营数据及业务情况进行的统计排名中,红塔证券在2017年度证券公司营业收入排名中排63名,净利润排54名。

  值得一提的是,红塔证券或面临偿债压力风险。

  2015-2018年,红塔证券的资产负债率分别为36.4%、26.84%、22.19%、57.87%。其中,2015-2017年,红塔证券均无短期借款,到了2018年,红塔证券的短期借款突然飙升到15.93亿元。

  除此之外,红塔证券在2018年向关联方拆借资金65.93亿元。

  同时,红塔证券的造血能力堪忧。2015-2018年,红塔证券的经营活动产生的现金流量净额分别为-14.89亿元、12.52亿元、-14.85亿元、-78.1亿元。
雪上加霜的是,红塔证券的资产减值准备金额和资产减值损失金额也在攀升。

  2015-2018年,红塔证券的资产减值准备金额分别为2,392.41万元、2,090.16万元、5,014.44万元、14,063.32万元;同期红塔证券的资产减值损失分别为-5,233.48万元、-296.47万元、2,924.28万元、9048.88万元。

  保荐机构“拖后腿”

  保荐机构是一个企业在业务上合法合规的重要“代言人”,更在IPO能否顺利通过中担任了重要角色。

  作为红塔证券的保荐机构,东吴证券股份有限公司(以下简称“东吴证券”)不久前就因为罚没金额达百万而引起关注。

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