熊猫杯收回韩奖杯:卷土重来的“弘成教育”,拿什么博取A股的欢心

作者:采集侠   发布时间:2019-06-26 20:19   来源:网络整理

  近日,北京弘成立业科技股份有限公司向深交所更新招股书,计划发行每股面值1元,规模不超过7080万股的新股。据悉,该公司曾于去年12月20日首次递交招股书。

  招股书显示,公司2016、2017、2018年分别实现营收4.4亿元、5.5亿元、6.1亿元;净利润分别为1.23亿元、1.24亿元、1.5亿元。

  弘成立业表示,募集到的资金将用于投资下列项目:1.下一代网络教育教学教务管理平台系统研发项目;2.校外学习中心建设项目;3.高校信息化管理系统研发项目;4.教育大数据分析和智能自适应学习系统研发项目。

  弘成立业“不声不响”地在半年前就已递交招股书,在教育行业内几无掀起任何波澜。但蓝鲸教育在深度解析该公司招股书时发现,所谓的“弘成立业”,还有一个更为响亮的名字——该公司的前身,即为2014年自美股退市的“弘成教育”。

  卷土重来的“弘成教育”,在寻求于A股登陆时的公司近况,与5年前有何不同?

  弘成立业的前世今生

  弘成教育1999年以“网上人大”起家,至今已经营20年。是一家集高等学历教育、中小学远程教育、国际教育、基础教育于一体的综合教育服务机构。

  公司成立之初,就获得了IDG、McGraw-Hill、老虎基金和花旗银行等机构的投资。因投资方多为美元基金,最终弘成教育于2007年登陆纳斯达克(股票代码:CEDU)。登陆美股后六年时间内,其市值始终在1亿美元上下。

  2013年6月,弘成教育董事会执行主席黄波和CEO丁向东的买方集团发起私有化要约。收购价为每股现金2.33美元,总估值1.29亿美元。2014年5月5日弘成教育退市,成为首家未被收购、主动选择退市的教育中概股。

  弘成教育退市前,主要经营业务有三项:

  一是弘成立业、弘成科技及其下属控股子公司从事网络高等学历教育服务业务和校外学习中心服务业务;二是北京弘成教育主要通过下属实体开展全日制中小学教育;三是壹灵壹从事中小学线上课外辅导业务。

  私有化退市后,弘成教育确定以弘成立业为拟上市主体,完成境内一系列重组,主要情况如下:

  2014年8月,北京市丰台区商务委员会批准ChinaEdu将其持有的东方兴业70%股权转让给弘成立业有限,东方兴业自此由中外合资企业变更为内资企业。9月,弘成立业有限完成上述收购,持有东方兴业70%股权。

  2014年12月,弘成立业有限出售壹灵壹股权。

  2015年10月,弘成立业有限收购弘成科技100%股权。

  ChinaEdu私有化退市并经历一系列重组后,下属的所有从事网络高等学历教育服务业务和校外学习中心服务业务的实体纳入弘成立业。

  2015年年底,分拆出来的101网校开始向全国中小企业股份转让系统申请挂牌。2016年3月,北京壹灵壹教育科技股份有限公司挂牌申请获得批准,7月13日正式登陆新三板(证券简称:壹灵壹;证券代码:835932)。

  2016年7月底,弘成教育宣布完成10亿元Pre-IPO轮融资,由复思资本领投,海通开元、阳光保险参投。

  分拆出来的壹灵壹经营态势每况愈下:2014-2016年连续三年亏损。2017年4月27日起,其股票简称由“壹灵壹”变更为“ST壹灵”。2018年2月2日,该公司于股转系统发布公告称,拟申请终止挂牌。一个月后,ST壹灵正式自新三板摘牌。

  2018年12月20日,弘成立业首次递交招股书。

  弘成立业经营状况一览

  截至招股说明书签署日,黄波、丁向东共同控制ChinaEdu Holdings 96.74%的股权,ChinaEdu Holdings持有ChinaEdu 100%的股权,ChinaEdu持有弘成立业44.4525%的股份,为其控股股东。故弘成立业的实控人为黄波和丁向东。其Pre-IPO轮的三家投资方持股比例均在5%以上,其中阳光资产持股10.41%;复思投资持股7.64%;海通开元持股5.21%。

  

  招股书显示,弘成立业是教育部最早批准开展现代远程教育公共服务体系项目建设的单位之一。如今,公司的主营业务是为国内高等院校开展网络高等学历教育提供技术平台开发及运营维护、校外学习中心服务等综合服务。

  其收入来源主要有三项:网络高等学历教育服务收入;校外学习中心服务收入;其他服务收入,主要包括成教信息化平台业务和IT培训业务。

  截至2018年12月末,弘成立业旗下共有5家全资子公司及11家控股子公司、69家分公司。同时,公司校外学习中心业务在全国多个省市建立56家学习中心。报告期内,其与20所高等院校开展校外学习中心业务合作。

  在招股书中,弘成立业披露了四件教育投资并购案例:

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