美股一月行情或难续,全球金融机构裁员忙

作者:采集侠   发布时间:2019-02-11 14:13   来源:网络整理

美股1月创下了自1987年以来的最佳1月表现,美国三大股指1月大涨超7%。不过,受全球经济放缓忧虑再起的影响,6日、7日美股连跌两日,隔夜美股尾盘拉升,小幅收高,不少分析师此前就对美股一月行情心存疑虑,认为一月行情会如昙花一现。另外,华尔街各大金融机构裁员减薪的步伐却并未随着一月行情而停止。

美股一月行情或难续,全球金融机构裁员忙

图片来源:摄图网

在美联储立场突然转“鸽”以及贸易局势前景略转乐观的双重利好提振下,美股1月创下了自1987年以来的最佳1月表现,美国三大股指1月大涨超7%。

不过,受全球经济放缓忧虑再起的影响,6日、7日美股连跌两日,隔夜美股尾盘拉升,小幅收高。事实上,不少分析师此前就对美股一月行情心存疑虑,认为一月行情会如昙花一现。

同时,受到去年,尤其是去年四季度业绩惨淡的影响,华尔街各大金融机构裁员减薪的步伐却并未随着一月行情而停止。

一月行情或终结

美股此次终结五连涨的原因在于欧洲经济数据疲软以及欧盟下调增长预期,令市场对全球经济增长放缓的担忧情绪重启。但除了这个直接因素外,美股新财报季企业业绩情况、资金流动、超买严重等也是不少分析师不看好美股一月行情能够延续的原因。

Natixis Investment Managers首席市场策略师拉法特(Dave Lafferty)近日表示:“美股本轮上涨在很大程度上是缘于从去年第四季度的超卖状况中反弹,但(1月上涨后)目前股市已接近公允价值。”

而与去年四季度的超卖相对,J.Lyons Fund Management合伙人雷恩斯(Dana Lyons)分析称,美股当前明显处于超买区间,而且严重程度在美股150年的历史上排名第二。“我们采用了罗伯特席勒教授经通胀调节的标普综合指数数据。我们还运用指数回归平滑的方式获取了1871年以来的最佳拟合趋势线。我们随后就可以测算在给定时间内股市高于或低于该趋势线的程度,以此测算股市偏离程度。”他称,根据这一测算方式,“当前的股市超买程度超过了去年9月,当时,美股高于最佳拟合趋势线122%。”

此外,他强调,在美股历史上,比现在程度更严重的超买仅有一次,即1999年至2000年的互联网泡沫时期,当时美股高于最佳拟合趋势线132%。

也许这可以部分解释美股近期的资金流动情况,而该情况又暗示着美股后续走势乏力。

根据EPFR的数据,上周大约有150亿美元资金撤出股市,其中,ETF流出121亿美元,共同基金流出29亿美元。反之,有94亿美元资金涌入债市,创下2018年2月来最高。

美国银行分析师哈内特(Michael Hartnett)指出,在过去11周中,美股有10周面临资金净流出的局面,有数十亿美元的资金撤出了美股。在过去三个月内经历了创纪录的流出规模,总计金额达到820亿美元。

德意志银行分析师萨特(Parag Thatte)也在其分析报告中指出,尽管标准普尔500指数自去年12月底以来上涨了15%,但美股股票基金却依然经历资金净流出。“在去年10月至12月的抛售期间出现770亿美元的大规模资金流出后,目前美股继续出现大规模资金流出,规模达到400亿美元。”他称。

此外,虽然美股2018年四季度财报看上去“挺美”,但美股上市企业实际业绩与市场预期之差为2011年二季度以来最差。

美银美林研报根据FactSet的数据发现,在已公布业绩的73%的标普500成分股企业中,60%的企业跑赢了市场的盈利预期、53%的企业跑赢了营收预期、37%的企业盈利和营收双重利好,三项指标均低于历史长期均值水平。

美银美林更指出,华尔街在进入美股四季报前已大幅下调了预期,因此,目前的财报结果只能算“刚过及格线”。具体而言,跑赢盈利预期的行业包括能源、通讯服务、工业和医疗健康,不及预期的有金融、科技和材料板块。

去年曾提出著名的“滚动熊市”理论的、摩根士丹利首席美股策略师威尔逊(Mike Wilson)近日再发研报称,美股盈利的恶化速度远超预期,从去年10月至今,华尔街对息税前每股盈利(EPS)的共识预期下跌了60个基点,创2008年金融危机以来最大的下修幅度。企业给出负面盈利指引与给出正面指引的数量之比值,创下2016年以来最高。“这代表,美股从去年12月24日血色平安夜的低位反弹了15%之后,不可能再持续上涨。投资者现在也应该向美联储学习,对投入新的资金入市保持耐心。”他称。

裁员又减年终奖

虽然美股今年开年走出了一波行情,但华尔街金融机构在经历了去年,尤其是去年四季度的美股技术性入熊后,目前裁员消息依旧此起彼伏。